Подготовка экспертных заключений и отчетов, содержащих детальную информацию о процессе оценки и результаты.
Что из себя представляет оценка акций, акций предприятия?
Оценка акций предприятия — это определение и уточнение рыночной стоимости той доли предприятия, на которую приходится рассматриваемый пакет акций.
Цель оценки стоимости акций- это определеть их стоимость, способного приносить прибыль пользователю акций.
Способы извлечения прибыли - это дивиденды, а также возможный рост стоимости акции, если улучшаются финансовые показателей компании, к примеру с расширением ее бизнеса.
Акции могут быть как обычные так и привелигированные.
Обыкновенные акций не требует введение поправки и коэффициентов, а вот привилегированных акций уже требуется.
Как проводится оценка акций предприятия?
Методы оценки рыночной стоимости акций Оценка стоимости акции, в общем случае,заключается в определении ее рыночной цены на основе предполагаемого дохода и ожидаемого риска.
Выбор методики расчета рыночной стоимости ценной бумаги зависит от ее характера (котируемая – некотируемая, высоколиквидная – среднеликвидная – малоликвидная – неликвидная, эмиссионная – неэмиссионная), количества бумаг, условий сделок.
Прежде всего оценщик определяет цель оценки акций. Он также выясняет, какова организационно-правовая форма предприятия, котируются ли акции на фондовом рынке, оценка обыкновенных или привилегированных акций нужна. Далее, чтобы провести оценку акций, оценщик проводит анализ финансового положения предприятия, оценивает степень инвестиционной привлекательности отрасли, к которой принадлежит АО.
После сбора всей необходимой информации оценщик определяет методы и подходы к оценке акций. В зависимости от факторов стоимости, методы оценки подразделяются на методы доходного, сравнительного и затратного подхода: •
При доходном подходе определяется текущая стоимость будущих доходов. Доход является основным фактором, определяющим величину стоимости активов. Данный подход выбирается, когда заказчика прежде всего интересует возможная прибыль от акций (при их использовании и при продаже), производится оценка доходности акций. •
Затратный подход базируется на оценке чистых активов предприятия и является наиболее сложным, поскольку перед оценщиком встает задача проведения корректировки баланса предприятия. Стоимость акций оценивается с точки зрения понесенных издержек. Выбирается, как правило, при убыточности предприятия на данный момент времени.
• Сравнительный подход к оценке выбирается в случае, когда рынок акций сопоставимых компаний активен. Для сравнения выбираются, как правило, конкурирующие с оцениваемым предприятиям фирмы.
• В основе такого метода лежит сравнительный оценочный подход и принцип замещения (максимальную стоимость данного имущества определяет наименьшая цена, по которой можно приобрести другое эквивалентно полезное имущество). • Рыночная оценка акции осуществляется следующим образом: • ищется информация о ценах сделок (о котировках) с аналогичными акциями; • выявляются различия в условиях совершения сделок с оцениваемой акцией и ее аналогом;
• обосновываются отклонения в различиях условий этих сделок; • определяется стоимость оцениваемой акции с учетом имеющихся корректировок.
• Метод дисконтирования дивидендов
• Такой метод оценки рыночной стоимости акций тоже существует, однако применяется он на практике довольно редко.
Метод оценки исходя из стоимости всего предприятия Алгоритм расчета стоимости акций по данной методике заключается в следующем:
определяется рыночная стоимость предприятия;
обосновываются величины имеющихся премий и скидок;
определяется рыночная стоимость акции.
При этом цена акции будет зависеть от размера того пакета, в составе которого она оценивается. Стоит отметить, что все три подхода связаны между собой, но каждый из них базируется на различной информации. Во многих случаях для проверки стоимости акций, полученной одним из подходов, может быть использован другой подход. Но по причине того, что рынок несовершенен, разные подходы могут давать различные показатели стоимости. Поэтому подход и присущие ему методы выбираются оценщиком исходя из определенной Заказчиком цели использования результатов оценки, а также предварительного анализа рынка.
Что получает Заказчик? Результатом оценки рыночной стоимости акций является итоговая величина стоимости объектов оценки. Заключение составляется на основании отчета об оценке, подготовленного и подписанного профессиональным оценщиком.
